? ? ? ? ? ? ? ? ?【華爾街傳奇】：?“文體兩開花”的交易鬼才伯納德?巴魯克
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2022-09-17? 青野鴻蒙
2022-01-05? 10:40? 來源 | 觀良者? 作者 | 沐 沐
對金融行業(yè)的從業(yè)者來說，哪兒是天堂？腦海便會浮現(xiàn)“紐約華爾街”5個字?？扇绻麊枏V大投資者，哪兒是地獄？也定會咬牙切齒的道出一個答案：“紐約華爾街”。
華爾街是金融大鱷的孵化地，這里誕生過無數(shù)叱詫風云的交易天才，神秘且充滿神話色彩。今天觀良者帶大家一起走進被列為全球5位最偉大證券交易者之一：伯納德?巴魯克的世界。
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伯納德?巴魯克(Bernard Baruch，1870—1965)，是一位在美國金融界和政治界都舉足輕重的角色，傳奇的一生征服了華爾街，后又征服了華盛頓。
伯納德?巴魯克1870年生于南卡羅萊納州，他的父親是位出色的醫(yī)生，母親以教授鋼琴和聲樂為業(yè)，在4個兄弟中巴魯克排行老二，孩提時的他，膽小靦腆，公眾場合說話總是感到恐懼。
巴魯克從小就接受多元化的教育體系，他學習了科學教育、古典教育、政治經(jīng)濟學、哲學、邏輯學、倫理學和心理學等課程，并能夠閱讀大部分希臘語和拉丁語經(jīng)典著作的原文，并能熟練運用拉丁語進行交流。
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在課堂上，他突然對老師講的一句話著了迷：
當價格上升時，會出現(xiàn)兩個過程，產(chǎn)量增加、消費下降。結(jié)果，價格會逐漸回落。
如果價格降得太低，又有兩個過程產(chǎn)生，人們不愿意繼續(xù)虧本生產(chǎn)，從而導致產(chǎn)量減少，過程便是消費增加。
二者的合力往往會建立起正常的供求平衡----這是 《微觀經(jīng)濟學》 最基礎(chǔ)的知識。《微觀經(jīng)濟學》洋洋灑灑幾十萬字，一言以蔽之，講的就是供需關(guān)系。據(jù)巴魯克回憶“10年之后，因為記住了這些話，所以我變得富有了！”
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正確的自我定義
1891年，他的母親因曾經(jīng)從事慈善工作，經(jīng)過層層關(guān)系，讓他成為在紐約大銀行家豪斯曼的一名辦事員，平時只是干些打雜的活兒。類似于：接電話、整理交易記錄和買三明治的工作，周薪5美元。
有時候他需要從保險柜里拿出那些賬本，譽抄各種信件，還需給信件編索引，而且?guī)椭幹乒鹃喿x報表。賣出的每一股股票，都需要在第二天下午2：00以前送達在交易街西北角。同時還需要與其他公司跑腿的，及時做好工作的銜接部署并落實。
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日復一日的“搬磚”工作中，有的人變得焦慮、迷茫、消沉，也有的人變得細心、專注、且井然有序。
很顯然巴魯克是喜歡這份“跑腿兒”的活兒，并善于反思，客觀的分析自己的得失，并善于總結(jié)。雖然沒有名師指點，卻不斷精進并提升自身的覺知和視野。正是這種對自我身份的正確定義，激發(fā)了他賺錢的動力，孜孜不倦的他迅速地被破格提升為公司合伙人，與此同時他傾其所有，購得紐約證券交易所的一個席位。
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從此，巴魯克把閑暇時間用在了學習上，他參加速記班和商業(yè)法夜校，熟記各鐵路和工業(yè)公司的經(jīng)營情況和業(yè)務范圍，通讀了《商業(yè)金融史》和《謀生手冊》。
追求卓越的他更是學著畫了一幅精致的全國地圖，并添上了各條鐵路干線及其運輸?shù)闹饕唐访Q，有效的提高對研究和掌握每條新聞重要金融價值的時間成本。
深挖人生第一桶金
有一次，在去拜訪有名的干貨商詹姆斯?泰爾科特，卻被秘書攔在門外，于是布魯克就耐心的在外面大街上等待，直到詹姆斯?泰爾科特出現(xiàn)在他的眼前。大步流星并簡單自我介紹后，呈上事先寫好股市行情分析報告，并告知鐵路公司紛紛倒閉是一個大好機會，此時兼并必將趕上股票升值通道。
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機會都是留給有準備的人，他的話打動了泰爾科特，便受命巴魯克以當時約78美分的價位購買俄勒岡&大陸運輸公司6%的債券。形勢的確如巴魯克分析，鐵路股一路飆升，最終在1.25美元的時候拋出，自此，泰爾科特成了巴魯克固定的客戶。
1897年以300美元做風險投資起家，至1900年大約3年時間里，巴魯克的個人資產(chǎn)迅速上升到100萬美元，堪稱奇跡，被譽為“華爾街鬼才”。
更令外界推崇的是，巴魯克獲得這些豐厚收益采用的是不拘一格的投資手段。
在1897年的春天，美國煉糖公司股票開始暴跌，人們開始瘋狂拋售。當時，參議院正在討論一項降低外國糖進口稅提案，同時眾議院也正在進行類似的立法程序。參議院的一舉一動時刻牽動著股市的漲跌。
巴魯克堅信參議院通不過這項提案，理由是西方的甜菜種植主們和華爾街一樣希望通過關(guān)稅保護來獲得更大的利潤。他用300美金為自己的明智推斷下注，購入3000美元股票。 同年5月間該股股價約115美元，7月底便漲到139美元。
隨著股價的上漲，巴魯克又用自己以前做定金交易賺取的現(xiàn)金吃進該股，不斷的把自己的賭本和贏金再做賭注全部買進。8月31日那天，一則有關(guān)財政部將禁止進口荷蘭糖的消息帶動股市創(chuàng)下股市單日漲幅最高紀錄，股票飛漲8美元，達到156.25美元。利好出盡便是利空，此時，巴魯克果斷拋出，最終足足賺啦6萬美元。
人生如其名一樣溢滿福流
白手起家的“巴魯克”--在希伯來語里正是“賜福”的意思。
在他32歲時便積累了320萬元的財富，要知道彼時的1美元至少相當于現(xiàn)在30美元，短短幾年便身價上億。雖然經(jīng)歷1929--1933年經(jīng)濟大蕭條之后，卻仍能積累幾千萬美元的財富。據(jù)估計，巴魯克1929年財產(chǎn)最高值可能在2200萬到2500萬美元之間。
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1931年財產(chǎn)清單顯示巴魯克那時的總資產(chǎn)是1600萬美元，其中現(xiàn)金870萬美元，股票369萬美元，債券306萬美元，借貸55萬美元。巴魯克留下來的物業(yè)價值超過了1400萬美元，一生對各項事業(yè)的捐款將近2000萬美元。巴魯克是那個時代少有的幾位“既賺了錢有保存了勝利果實的大炒家?！?/strong>
如此異于常人的交易成果，與其睿智的交易機制及執(zhí)行力分不開。美國共同基金之父羅伊?紐伯格說：“巴魯克是能最好把握時機的投資者，他的哲學是，只求做好但不貪婪。他從不等待最高點或最低點。他在強市中買，在弱勢中賣。他提倡早買早賣?！?/strong>
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1957年出版的巴魯克自傳《My Own Story》中，留下了金融市場永恒的游戲規(guī)則，他談到：我對所有的炒股規(guī)則都抱有懷疑，所以很不愿意多談。但就我的親身經(jīng)歷，以下幾點幫助你自律：
1、對任何給你‘內(nèi)幕消息’的人士，無論是理發(fā)師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。
2、學習快速干凈地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。
3、不要嘗試成為萬事通，專心于你了解最多的行業(yè)。
“群眾永遠是錯的”是巴魯克投資哲學的第一要義。關(guān)于很多投資深刻的認識，他都是遵從這一基本原理衍生而來的。
一個經(jīng)典的小故事：有一天，他在華爾街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股票賺錢的秘訣。巴魯克一回到辦公室就把所有的股票全部拋出去了。
巴魯克的投資方法靈活多變，他提倡堅決止損。他認為，投資者如果有止損的意識，即使每十次只做對三四次，也會成為富翁。
挫折只是強者的臺階
1927年底，道指突破 200點大關(guān)；1928年突破300點；這種漲勢一直持續(xù)到1929年9月3日，道指升到了381.17點。
當時通用汽車就是這個瘋狂上漲的股市的一個縮影。從1926年8月開始，通用汽車因為罕見地被JP?摩根公司合伙人公開看好而迅猛上漲。
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通用汽車1927款LaSalle
但在做空者想來，這是人為設(shè)計的圈套。
于是，巴魯克在11月第一次做空通用汽車，以每股150美元的價格賣出3000股；又在次年1月拋空12000股。但事與愿違，通用股價繼續(xù)上漲。
巴魯克不得不承認自己看走眼，便以每股160.25美元的價格買進8000股，但不多久固執(zhí)己見的他又賣出了1000股。3月，股市形勢更加樂觀。月中，巴魯克跟隨大勢改作買入，但到月底又改變主意開始以176美元的價格賣出。
就這樣陷入了空頭最易深陷的死循環(huán)：賣空、期待跌價、以更高的價格買回。直到他最后一次以213.5美元的價格買入，比他第一次賣出時足足高出了63.5美元。這一仗，他的損失高達40.5萬美元。
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巴魯克對自己的損失低調(diào)處理，只對很少的幾個朋友承認他也有痛苦。但他不忘反思與總結(jié)，還提醒投資者：任何人都不能完全掌握所有行業(yè)的投資要領(lǐng)。需要保持獨立思考的能力，敏銳地尋找到最佳的投資途徑，需要具備對行業(yè)進一步的深入了解，投入全部精力，且謹慎對待“內(nèi)部信息”。
巴魯克“文體兩開花”
普通人在一個領(lǐng)域出類拔萃已然難于登天，而對于巴魯克這樣的“天選之子”而言，卻可以做到“文體兩開花”。
1916年，巴魯克積累了大量財富之后在伍德羅?威爾遜總統(tǒng)的建議下轉(zhuǎn)向政治，歷任六屆美國總統(tǒng)的顧問。
作為一個猶太教徒，巴魯克一生都保持著清醒的良知。1939 年多次作為總統(tǒng)特使到英國等地執(zhí)行外交使命，戰(zhàn)后受杜魯門總統(tǒng)之命任駐聯(lián)合國原子能委員會代表，并在1946 年提出對原子能實行國際控制的《巴魯克計劃》。在國際事務中發(fā)揮了相當重要的作用。
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二戰(zhàn)時期，巴魯克又成了羅斯福的智囊團的重要成員，他提出的一系列經(jīng)濟建議均被羅斯福政府所采納，成為促進美國經(jīng)濟恢復的重要政策。
在美國歷史上，象巴魯克這樣既通曉靈活的投機交易要領(lǐng)，又熱衷于政治，并在戰(zhàn)后積極奔走民生的偉大慈善家，集財富與仁慈于一身的很少見。
智慧的凝練與結(jié)晶
在投資者選擇投資標的物期間，巴魯克還做出以下3點重要的疏導：
它要擁有實體經(jīng)濟做支撐。
它最好有行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先技術(shù)及優(yōu)勢，可以減低競爭。
它的產(chǎn)品或服務的出路比較有保證。
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巴魯克一生深諳人性、善于把握大勢，年輕未成名之前獲得成就時，人們叫他賭徒；當生意的規(guī)模不斷擴大以后，人們叫他投機家；伴隨業(yè)務進一步擴大，等他具備舉足輕重的影響時，人們稱呼他為銀行家。這就是金融領(lǐng)域的“牛夫人”和“小甜甜”吧。
與此同時，他也警惕群眾，善于獨立思考，在投資和投機之間，他如魚得水。
沐沐作為巴魯克的迷妹，剛好也在而立之年。通過這次撰寫，彷佛親自與其進行一場對話，以人為鑒，可以知差距、明得失。生活中任何時候都要潛心學習多項技能，凡事發(fā)揮獨立自主的創(chuàng)新，你所付出的總歸會折射到你的生活中。